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兴业证券趁回调积极寻找机会-【资讯】

发布时间:2021-07-15 18:38:46 阅读: 来源:油炸机厂家

⊙记者 时娜 ○编辑 朱绍勇

调整数日后,A股再度呈现普涨态势。兴业证券(601377)发布策略报告认为,当前投资者分歧较大,加上海外的不确定性,引发市场调整压力,但未来数月是政策面与基本面可以共振做多的投资时机,因此,近期市场回调整理时,应积极寻找机会。

近期,希腊组阁失败、有退出欧元区的风险,德法政局变化带来不确定性,加上美国经济减速,使得海外市场与大宗商品承压,美元指数持续走强,投资者避险情绪上升。部分投资者悲观地认为去年8、9月欧债危机肆虐再来。

但兴业证券认为,可以淡化海外市场的下跌。和前几年不同,美国经济虽降速但仍在复苏;欧债危机每年都折腾,但如何把欧元区这艘破船向前“拖”已有对策,当前民众趁着大选发泄对财政紧缩的不满,会影响经济但欧元区不会崩盘。因此,去年8-9月黄金与美元指数同涨,而当前美元指数涨而金价跌。

从国内自身因素来看,兴业证券判断,4、5月份大概率是年内经济同比最差的阶段,之后,基本面会边际改善,但是,对于经济回升速度也不必盲目乐观,经济L型见底企稳的概率较大。

兴业证券认为,未来数年,经济仍面临艰难转型,特别是“去过剩产能”等难题,GDP增速有望在6%-8%之间形成经济增长的新常态,当然还有金改、土改、政改等社会问题,这些长期问题的影响短期难以证伪,过度悲观并没有太多意义。值得反思的是,美国、日本等发达国家经济从高增速回到中增速时,反而走牛市,恰恰因为,经济降速、传统资本密集型行业的投资机会减少,财产需要证券化,存量财富需要新的投资渠道。

因此,该券商认为A股中短期系统性风险不大,可逢震荡积极找机会。未来数月是相对明确的政策面和基本面结合较佳的操作窗口。这是基于,第一,A股市场不论是估值还是股指都处于历史底部区域;第二,和前两年的熊市相比,通胀和流动性环境改善,经济虽仍在下行但不会重演2008年那样的系统性风险;第三,下调存款准备金率的时点选择颇有意味,将一定程度缓解市场对经济下行的恐慌,有助于平稳投资者情绪。

具体配置上,兴业证券认为,短期可关注对冲经济下行的力量,竞争力较强的细分行业或企业更受益。中长期而言,可从三方面进行布局:第一,蓝筹搭台,继续保持金融、地产等行业以及绩优蓝筹股的基础配置;第二,立足长期找机会——精选消费、医药以及新消费、新经济(310358,基金吧)模式下的成长股;第三,立足弹性找机会——待市场企稳后,假装根据经济复苏炒炒周期股,特别是竞争格局较好的早周期行业,或者寻找各种改革红利以及重大事件驱动等主题投资机会。

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