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陈晓晟通信信息报2010年A股冰火两重天2011年结构性牛市基础仍存在

发布时间:2021-10-14 17:38:20 阅读: 来源:油炸机厂家

陈晓晟通信信息报:2010年A股冰火两重天2011年结构性牛市基础仍存在

陈晓晟通信信息报:2010年A股冰火两重天2011年结构性牛市基础仍存在 更新时间:2011-1-7 9:48:58   2010年已经过去,A股市场在2010年也经历了不平静的一年。从房地产新政,到央行二度加息,国内外经济形势风起云涌,A股在2010年也几经波折,沪深300指数下跌12.5%,但中小板指数上涨21.3%,结构性牛市贯穿2010年。展望2011年,中国的经济结构调整将继续深入,积极的财政政策取代宽松的货币政策,A股的结构性牛市基础并未改变,大盘蓝筹也有望迎来价值回归。

2010年A股其实并不熊

走势分化是2010年股市的最大特点。

回顾2010年的A股市场,虽然全球股市呈现出强势格局,但A股市场在全球股票指数涨幅排名中,位列倒数第三,仅略强于身陷欧债危机的希腊和西班牙。从表面上看,A股市场是一个不折不扣熊市。但是从板块指数上来看,A股中小板指数上涨21.3%,超过美国道琼斯工业指数。从这个意义上来讲A股并不熊。

虽然上证指数和深证成指双双大跌,而且有51.33%的个股股价跑输CPI。但行业、个股表现却冰火两重天。从行业方面来看,不同行业的表现也显示出巨大差异,电子元器件年内涨幅达36%,而钢铁、地产等权重板块则跌幅超过20%。新兴产业全线红火,物联网、稀土、锂电池、高铁等表现出色,创业板、中小板指数创历史新高。

从个股方面上来看,最牛股当属广发证券,全年累计上涨403.60%。另外,广晟有色、ST威达、ST昌河以及东方园林等11只股票年度涨幅超过200%。而华菱钢铁的表现则是熊股的代表,一年内大幅缩水52.28%。沪深两市全年跌幅超过四成的股票累计达到50家,占比为3.01%。

中小板股的牛市基础未改变

从2010年的成绩单来看,A股不算出色,但就中小板股来看,成绩出色,其牛市基础并未改变。

据数据,从2010年1月4日至2010年12月31日全年的走势看,中小板综指在2010年1月4日以5848.81点开盘,并在2010年7月2日创下年内最低点4893.24点,全年累计涨幅为28.38%,振幅为53.73%。

2009年底中小板上市公司仅有327家,截至2010年12月29日,一年时间内增加了200家上市公司,相当于每个月保持着近20家的上市速度。

从宏观方面来看,目前符合十二五规划的信心产业大都聚集在中小板和创业板;成长性个股也大多在中小板;中小板的强势已近成为常态,容易引起股民的共鸣,而忘却估值的压力。国泰君安首席策略分析师李迅雷表示:中小板、创业板的个股涨幅较大,应该是缘于其未来较高增长空间的预期。从长期投资角度看,不排除2011年一些有较好市场占有率和盈利空间的个股仍然会有不错的表现。从投资策略上看,2011年上半年主要看好中小板和创业板的股票。

不过中小板也聚集着风险,市场鱼龙混杂的弊病,真正有成长性保障的个股并不多,不可否认大部分个股存在一定泡沫,甚至是泡沫化严重,但中小板和创业板未来走出牛股的机会依然被市场看好。

大盘蓝筹价值行情能否启动受关注

与中小板股对应的则是大盘蓝筹股。从目前情况来看,大盘蓝筹更多的是会出现阶段性行情,长期走牛的难度很大。

首先,A股扩容速度太快,天量IPO再融资,以及大小非解禁之后流通盘的快速扩容,对存量资金的消耗太大。而拉动或者说炒作大盘蓝筹对资金的要求非常大,在目前情况下,资金存量很难达到要求。

其次,未来市场虽然仍将震荡上行,但却无法改变估值高企和流动性收紧决定的反弹趋势。大盘蓝筹股由于持续超跌已经到了合理估值区域,但由于资金面的制约,难以产生持续性的上涨行情,市场热点继续围绕小盘股和低价重组股展开。

再次,银行,地产、有色等大盘蓝筹虽然估值有优势,但是一旦经济出问题,比如说房地产出问题,受牵连的还是银行、地产、钢铁等大盘蓝筹股。从盘面上看,金融、地产、石油石化等蓝筹股凭借估值优势,下档支撑牢固,仍将继续对大盘构成强力支撑,但蓝筹整体上行驱动力仍有待市场挖掘。因此,大盘蓝筹恐怕很难有持续性的大行情。

不过,目前A股蓝筹板块的估值水平接近历史底部,而2011年度中国经济仍将保持较快增长,固定资产投资在中国经济增长格局中仍是主角,这还是为大盘蓝筹类上市公司业绩增长提供了坚实的基础,因此可以期待这一类板块2011年度的收益机会。理性的投资者可以努力挖掘业绩成长的必然因素,在超跌蓝筹股中寻找中期吸纳的机会。

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